Új csúcsokon

Szezonálisan az egyik leggyengébb időszak a szeptember-október, különösen a 7-re végződő években. Ezért kiemelt jelentősége van, amikor ebben az időszakban új csúcsra megy a tőzsde, ahogy ez Amerikában tegnap megtörtént. Az SPY (SP500 ETF) eddigi történetében, ha szeptemberben új csúcsra ment, akkor a lendület kitartott a következő év májusáig:

Ticker Date Ex. date % Profit MAE MFE
SPY 1993.09.01 1994.05.31 0.39% -5.02% 5.26%
SPY 1995.09.05 1996.05.31 18.82% -0.79% 21.59%
SPY 1996.09.13 1997.05.30 25.94% -0.64% 26.49%
SPY 2003.09.02 2004.05.28 11.12% -3.08% 14.76%
SPY 2005.09.09 2006.05.31 3.73% -5.80% 8.03%
SPY 2006.09.13 2007.05.31 17.58% -0.53% 17.85%
SPY 2012.09.06 2013.05.31 15.62% -5.81% 19.59%
SPY 2013.09.16 2014.05.30 14.81% -2.92% 14.81%
SPY 2014.09.02 2015.05.29 6.80% -8.89% 8.13%

Az utolsó két oszlop az esés illetve emelkedés maximális értéke a tartási időszakban. Minden egyes alkalommal pozitív volt a végeredmény, az esetek többségében két számjegyű hozammal. Az is figyelemre méltó, hogy nem a medve piacokat közvetlenül megelőző időszakokra jellemző ez a viselkedés.

Pedig már történetileg az egyik leghosszabb bika piacon tevékenykedünk, fél szemünkkel a gyengeség (még nem látható) jeleit fürkészve:

bub1

Forrás

Nemcsak a napok száma és az emelkedés mértéke figyelemre méltó történeti távlatokban, hanem az emelkedés folytonossága. Úgy tűnik, a jegybankok nem bíznak semmit a véletlenre. 10 hónapja nem történt 3%-nál nagyobb korrekció:

bub2

Forrás

A piac bizonyos területein jól érzékelhető a túlfűtöttség. Klasszikus a bitcoin:

bub3

A háziasszonyok kezdenek rácuppani a volatilitás shortra, ami kb. olyan, mintha láncfűrészes játékot vezetnénk be az óvodában:

bub4

De berobbani látszik a ritka fémek piaca is, miután az autógyártók némi túlzással azt ígérik 2020-ra már csak elektromos önvezető autók lesznek az utakon. Az elemekhez szükséges lítium például így viselkedett az utóbbi időben, “lítium az új olaj”:

bub5

A régóta tartó olcsó hitel korszak fellendítette a klasszikus bubira hajlamos ingatlan piacot is:

bub6

Forrás

Az ingatlantérképen egyébként elég jól áll Magyarország is, hála annak, hogy padlógázzal haladunk a lejtőn.

Jobb is ha már nem nagyon piszkáljuk ezeket az eszközöket, helyette zsírozzuk le forgatókönyvünket a könyörtelenül bekövetkező nehéz időkre, akkor is, ha most derült az ég és viharnak nyoma sincs.

Bár a lassan kialakuló eufóriában egyre kisebb késztetésünk lesz rá, de szintén maradjunk ki a lúzerek tipikus játékából, a ki találja el a medve piac kezdetét című játékból. Itt olyan nagy nevű versenyzőkkel együtt nevettethetjük ki magunkat, mint az UBS, aki 2016 elején vázolta fel a globális medve piac vízióját.

Azóta 29%-ot emelkedett a globális (medve!?) piac:

bub7

Advertisements
This entry was posted in Uncategorized and tagged , , , . Bookmark the permalink.