Teljes ETF költség

Egy ETF birtoklásának teljes költsége két részből áll:

1. tartási költség
2. tranzakciós költség.

Totális összeomlás jön – már megint

Az egyik legnehezebb ügy a pénzügyi piacokon, hogy szinte minden információt történeti kontextusba kell helyezni. Önmagában semmi sem az, aminek látszik. Az egyik fő mantra, amit ismételgetek, hogy csak olyan információból építkezzünk, amiből rendelkezésre áll hosszú történeti adatsor, vagy szimpla matek.

Feltörekvő adósság ETF-ek

Lassan elfogy a prémium a Prémium Állampapírokból. Figyelembe véve, hogy emelkedő kamatkörnyezetben az inflációt igen hosszú késleltetéssel követő papírról van szó a 2 %-os prémium már nem sok mindenért kárpótol. Nálunk is beköszöntött a hozam sivatag. Nézzünk körül, milyen alternatívák léteznek az állampapírok kiváltására.

Kötvényben könnyebb?

Lassan már Rajnát lehet rekeszteni az aktív alapok alulteljesítéséről szóló írásokkal. Ebben a tsunamiban üdítő színfolt az aktív kötvény alapok jó teljesítményéről szóló cikk. Úgy tűnik a kötvény piac sajátosságai (kevésbé szabványosított és nagyságrenddel nagyobb választék, likviditási különbségek, stb.) több teret engednek még az alapkezelői teljesítménynek, mint a keresztül-kasul learbitált részvények. Ezt jól mutatja a Morningstar adatbázisából származó ábra a kötvény illetve részvény alapok felülteljesítési arányáról:

A magyar tudománytörténet legfényesebb időszakáról

Ennek a cikknek most nincs túl sok köze a pénzügyi piacokhoz, bár nevezhetném egy izgalmas történelmi spekulációnak is. A magyar (tudomány)történelem egy rendkívül érdekes időszakáról szól, és arra keresi a választ, miért adhattunk annyi Nobel díjast a világnak. Szomorú, hogy nem nálunk születnek ilyen írások, és sokat elárul a hazai közbeszéd állapotáról.

Mi történik az alapkezelők háza táján?

Egyre jönnek a hírek az ETF-ek előretöréséről, de az csak a felszín. Az alapkezelői biznisz háza táján súlyos, strukturális átalakulás indult, elsőként értelemszerűen az USA-ban. Érzésem szerint ez a változás jelentősen átformálja az alapkezelőket és az egész üzletágat, ezért melegen ajánlom a következő (angol nyelvű) cikket, ami messze a legjobb, amit a témában olvastam az utóbbi időben.

Vix felszúrás

Szerdán nagyot ment (40%) a VIX, ami különböző interpretációknak ad teret. A mostani helyzet jellegzetessége, hogy nem olyan régen még új csúcson volt az SP500. Az ilyen sokkszerű esésekről már volt szó régebben a blogon. Most nézzük meg a VIX viselkedése alapján ugyanezt a jelenséget. A következő táblázat az SPY (SP500 ETF) egy éves teljesítményét mutatja, egy legalább 30%-os VIX emelkedés után, ha a megelőző hónapban még új csúcson volt: