ETF 1×1

Mi az ETF?

Continue reading

Posted in Uncategorized | Tagged ,

Részvények taktikusan, zárszó

A részvénypiaci időzítésről szóló sorozatunk kiindulópontja az volt, hogy a befektetők jelentős hányada irracionális választ ad a részvényekhez kapcsolódó kockázatokra. Jellemző ellenérv, hogy a részvények sokat eshetnek, az aktívan kezelt befektetési alapok jóval biztonságosabbak. Ez általában így is van, csak közben el is vesztegetik a hozam jelentős részét. Az elmúlt bejegyzésekben láthattuk, hogy egyszerű taktikai módszerekkel elérhető, hogy a hozamot is megkapjuk, de a kockázatot is korlátozzuk.

Milyen a jó taktikai rendszer? Continue reading

Posted in Uncategorized | Tagged ,

Arany -részvény -kötvény

Az a csodálatos sharpe-ban tárgyalt momentum rendszer siker sorozata folytatódik. Az elmúlt egy évet hosszú kötvényben töltötte a rendszer. Ez a trade a héten zárult 13%-os nyereséggel. 2007-től 14% körüli az éves hozam dollárban, az eddigi pozíciók:

SPY 2007.01.03 2007.12.28 6.11%
TLT 2007.12.28 2009.06.01 4.36%
GLD 2009.06.01 2011.09.21 81.32%
TLT 2011.09.21 2012.09.17 3.84%
SPY 2012.09.17 2015.08.20 47.74%
TLT 2015.08.20 2016.08.17 13.17%
SPY 2016.08.17 2016.08.19 0.07%

Az elkövetkező egy évet a rendszer mindenképpen részvényekben tölti.

Posted in Uncategorized | Tagged , ,

Részvények taktikusan 5.

A mostani bejegyzésben tárgyalt 3út modell már kicsit szélesebb bázison oldja meg a részvény időzítés problémáját. Az elnevezés már utal rá, hogy ebben az esetben nemcsak részvények és kötvények között fogunk kapcsolgatni, hanem az arany is bekerül a kiindulási halmazba. Volt már szó hasonló rendszerről, akkor egyszerűen csak kapcsolgattunk a 3 eszköz között. Az ilyen kapcsolgatós portfóliókkal az a probléma, hogy az eredmény túlságosan ki van szolgáltatva egy-egy (az éppen aktuális) eszköz árfolyamának. Ha csak néhány ponton máshogy alakult volna a történelem, lehetséges, hogy erősen eltérő eredményeket kaptunk volna. Ezek a modellek úgy működnek, mintha egy lábú széken kellene helyet foglalnunk. Némi gyakorlattal menni fog, de olyan bizonytalan az egész… Continue reading

Posted in Uncategorized

Csak linkelek

Ne fizess egy fillért se az intézmények ajánlásaiért!

De ez ingyen van: Concorde Eszmecsere Continue reading

Posted in Uncategorized

Történelem

A legnagyobb keresztárfolyam elmozdulások a főbb devizáknál: Continue reading

Posted in Uncategorized

Részvények taktikusan 4.

Nem tudom észrevette-e már a kedves olvasó, hogy amikor újságcikkekben arról értekeznek, merre tart a piac, az érvek túlnyomó része fundamentális. Így néz ki a hitelciklus, emígy alakultak a beszerzések, a profitrátával ez és ez a helyzet. Azért vicces ez, mert a fundamentális információk a legkevésbé használhatóak piaci előrejelzésre. Az adatok nagy zaj mellett, hosszú késleltetéssel érkeznek, így szinte lehetetlen időben felismerni a trendfordulókat. A túlértékeltségi állapotok sokáig fennmaradhatnak, és így tovább. A professzionális szereplők mindenféle ravasz módszert dolgoznak ki, hogy realtime értesüljenek a fundamentális tényezők változásairól. Ezekben az esetekben általában kis késleltetéssel elérhető, de derivált változókból próbálnak következtetni a mélyben zajló fundamentális változásokról. A másik gyakori probléma, hogy a piacot nem igazán a hard adatok mozgatják, hanem a kapcsolatos várakozások. Continue reading

Posted in Uncategorized

Részvények taktikusan 3.

A 10 hónapos mozgóátlag használatát vásárlási-eladási döntések meghozatalában Meb Faber népszerűsítette az Ivy portfólió megalkotásával. Azóta talán az egyik legismertebb módszer, amit sokan átvettek, teszteltek, publikálnak róla. Sajnos a népszerűség sohasem tesz jót időzítési szisztémáknak, hiszen ha nagyobb pénzeket bíznak rá, előbb-utóbb megtalálják a stop vadászatból élő szereplők. Ez ellen minimális védelmet jelenthet, ha nem 10 hónapos mozgóátlagot, hanem 13, 16 vagy bármilyen más mozgóátlagot használunk. A védelem csak azért minimális, mert más mozgóátlagok esetében is az eladási/vételi jelek egy része egybe fog esni a 10 hónapos jelekkel. Continue reading

Posted in Uncategorized | 1 Comment