Kérdés, válasz

“Szerintem sokak számára érdekes lehet egy összefoglaló, hogy a gyakorlatban mit jelent az alábbi..
Január óta elérhetetlenné váltak többek között olyan amerikai tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) Európában, amelyek hazánkban is igen népszerűek voltak. Az ok az év elején életbe lépő új EU-s szabály, a PRIIPS, amely megtiltja bizonyos termékek értékesítését az európai piacon. Az európai szolgáltatók igyekeznek saját termékeikkel betömni az űrt, de sok ETF-et nem tudnak vagy nem éri meg nekik legyártani, az EU-nak pedig úgy tűnik, esze ágában sincs könnyítést bevezetni.
Forrás”

Advertisements

Megvadult bika

Amikor valaki elég régóta figyeli a piac alakulását, előbb vagy utóbb menthetetlenül elkezd összeesküvés elméleteket fabrikálni. Ehhez az egyik legjobb inspirációt bika piacon a korrekciók időzítése adja. Az ár ugye csak emelkedik és emelkedik. Lassan érik egy korrekció, de mégis tovább emelkedik, aztán már nagyon érik egy korrekció, minden shortos lélegeztetőgépen van, de csak nem akar jönni, aminek jönnie kell. Aztán az utolsó utáni pillanatban csak beüt a mennykő.

Arany -részvény -kötvény

Több mint két évvel ezelőtt, érdekes történeti körülmények között (az amerikai választások előestéjén), váltott részvénytartásra a Csodálatos Sharpe-ban (és az Okos pénzben) tárgyalt Sharpe momentum portfólió.

Alakul a hangulat

A piac belső megosztottságát mutató breadth indikátorok az elmúlt héten tovább ontották a figyelmeztetéseket. Ezek összesített száma három történeti időszakot idéz, mindegyik erősen hullámvasutas:

Hindenburg ómen

Pontosan 6 hónappal ezelőtt jól szórakoztunk a sajtó által felkapott halálkereszt kifejezésen, és most menetrendszerűen megérkezett a következő. Azért a tőzsdén értenek a hatásos érzelmi horgonyzáshoz, ez a “crash” indikátor a Hindenburg léghajó nevezetes szerencsétlensége nyomán kapta elnevezését.

Régi szép idők

John Bogle-től származik a mondás, hogy a pénzügyi piacokon gyakran érvényesül egy fordított logika, minél többet fizetsz, annál kevesebbet kapsz cserébe. 2012-ből származik az a alábbi lista, az akkori időszak legdrágább (alapkezelési díj) alapjait tartalmazza:

Abszolút nulla

A befektetési alapkezelők világa azért is különleges, mert azon kevés szolgáltatások közé tartozik, ahol semmiféle ígéretet nem kell betartani. A kockázatokat az ügyfél futja.

A kockázat különös természete

A kockázat egyik legfontosabb jellemzője, hogy mindig onnan támad, ahonnan nem számítunk rá. A pénzügyi piacokon ezer meg ezer formában van jelen, amelyek többsége már csak az esemény után válik láthatóvá. A profi szereplők garantáltan belefutnak ún. black swan eseményekbe a pályafutásuk során, idén ilyen volt a volatilitás alapok nullázódása, kicsit régebben a svájci frank esése. Az érintett alapok népszerűségétől függően természetesen a befektetők szélesebb köre is érintetté válhat, különösen krízis időszakokban. Ilyen volt idehaza a nyílt végű ingatlan alapok esete, de a 2008-as válság ennél jóval cifrább eseteket is produkált, például amikor a szuper biztonságosnak hitt pénzpiaci alapok addig elképzelhetetlen módon, negatív hozamokkal örvendeztették meg befektetőiket.